Финансовые органы должны видоизменить свои представления в отношении внешнего долга

29.09.2011 11:46
Финансовые органы должны видоизменить свои представления в отношении внешнего долга

Грозит ли Армении вторая волна кризиса, как от нее защититься, и что делать с экономикой в дальнейшем в беседе с агентством «АРКА» своими соображениями поделился эксперт по управлению Арутюн Месробян.

“АРКА” - Сегодня в мире активно обсуждается вопрос возникновения второй волны  мирового финансово-экономического кризиса. Над мировой экономикой сгущаются тучи пессимизма из-за долгового коллапса европейских стран, прогнозы многих экономистов свидетельствуют о наступлении кризиса в ближайшее время. Чем грозит вероятный кризис Армении, обойдет ли он нашу экономику или нас накроет новой волной?

А.Месробян - В действительности нет второй волны кризиса, поскольку кризис никуда не уходил. Просто, происходили мутации этого кризиса, в которой не последнюю роль сыграла реакция государств на кризис 2008 года.

“АРКА” – Что за процесс мутаций?

А.Месробян - На самом деле, появились долги, источником которых в большей мере являлись инструменты вторичного рынка. Отмечу, если ВВП мира – это десятки триллионов долларов, то емкость вторичного рынка - на порядок выше. Если в начале 20 века 90% фондовых операций непосредственно были связаны с куплей-продажей, то в конце 20 века 90% составляли операции по праву на куплю-продажу, т.е. деривативные составляющие. Эти долги начали лопаться в 2008 году и перебрасываться в реальный сектор экономики. И чтобы этот сектор не взорвался, правительства начали гасить долги бюджетными средствами, а центральные банки - эмиссией дополнительных денег.

“АРКА” – То есть был выбран не лучший вариант антикризисной политики?

А.Месробян – Совершенно верно. Таким образом, власти многих стран пошли по очень простому и одновременно очень опасному пути. Многие долги, экономическая суть которых оставляла желать лучшего, вдруг оформились в виде реальных долгов реальным субъектам, а самый опасный субъект – это бюджет. Не случайно, что после этого вдруг появились проблемы в Греции, Португалии,  Испании, Италии, потому что долги из виртуальной системы перешли в реальную.

Таким образом, все, что сейчас происходит, ничто иное, как мутация того же кризиса, который был погашен очень неграмотно и очень опасными средствами. Теперь начинаются его фазы, вызванные механизмами борьбы с самим кризисом. Сегодня мы наблюдаем последствия мирового кризиса, и пока международное сообщество четко не определится с некоторыми понятиями, к сожалению, этот кризис преодолеть будет невозможно.

“АРКА” - О каких понятиях конкретно идет речь?

А.Месробян - Самое основополагающее понятие на сегодняшний день – это долг. В конечном счете, неплатежи, которые сопровождали этот кризис, не что иное, как появление долгов, на которые накручиваются проценты. А долги должные быть выплачены. В противном случае, если долги будут накапливаться, кризис перейдет в другую фазу.

“АРКА” – На ваш взгляд, что необходимо предпринять для урегулирования данного вопроса?

А.Месробян - Финансовые органы во всем мире, в том числе и в Армении, вместо того, чтобы заниматься примитивным гашением пожара, должны видоизменить свои представления на долги – это первый шаг. Во-вторых, надо жестко видоизменить финансовые площадки мира. Деривативы хороши в случае, когда они являются лишь индикаторами будущих колебаний, например, фьючерсы могут показать валютные ожидания. Очень опасно давать деривативам возможность завлекать в финансовый кругооборот реальные деньги. Третье, надо отказаться от единой валюты как таковой. Монополизация чего-либо в экономике опасна. Необходимо наличие корзины валют, которые должны паритетно участвовать в различных финансовых операциях.

“АРКА” - Это основные направления для преодоления кризиса в мире в целом, а какова ситуация в Армении? Настигнет ли нас новая фаза кризиса?

А.Месробян - Кризис в Армении не пройден, и худшее еще впереди. Есть страны, у которых госдолг больше 50% от ВВП, есть страны, у которых – больше 100%. В Армении госдолг меньше 50%, но лучше ли у нас ситуация? У наших экономистов есть уникальное свойство – влезать в цифры и там оставаться. Дело в том, что качество экономики указывает, какую ношу она готова взять на себя. Если немецкая машина может выдержать, к слову, десять тонн груза, это не значит, что армянская машина «Ераз» тоже может себе позволить такой объем груза. Для «Ераза» больше одной тонны – уже губительно. Фигурально выражаясь, армянская экономика и есть «Ераз», и она не может выдержать такой объем долга.

“АРКА” - А в чем причина «маленькой грузоподьемности» экономики?

А.Месробян - В таких странах, как Армения, очень сильна поляризация, которая свидетельствует о наличии в экономике привелигированного слоя. Часто поляризацию рассматривают с точки зрения причины возникновения социальной напряженности. Чем больше разрыв между богатыми и бедными, тем больше общество социально напряжено. Но с другой стороны, в поляризованном обществе привелигированный слой получает все больше законодательно закрепленных налоговых льгот, и основное бремя падает на непривелигированные слои. Образующаяся воронка очень опасна. Еще один опасный момент - олигархический характер нашей экономики. Когда олигархи лишь символические суммы направляют на так называемую благотворительность, недоплачивая львиную долю (налогов) - это говорит о том, что экономика больна. Экономика еще больше заходит в штопор, авторами чего являются олигархи. А олигархическая экономика может привести к взрыву.

“АРКА” - Когда ожидается новый экономический спад?

А.Месробян - В Армении уже идет экономический спад. Мы путаем цифры с реальной экономикой.

“АРКА” - Можете привести примеры?

А.Месробян
– Приведу пример. В прошлом году у нас инфляция была на уровне 9,4%. Что показывает эта цифра? Берутся 470 наименований товаров, на которые установлены весовые коэффициенты, на основании которых рассчитывается корзина и инфляция. Я считаю, что инфляция должна рассчитываться для трех категорий: для обеспеченных людей с учетом 470 наименований товаров, для среднего класса – это порядка 150-200 товаров и для малообеспеченных с учетом 50-60 товаров.

“АРКА” - А что нам даст такая математика?

А.Месробян - Тогда мы получим реальную картину по инфляции, на основании которой будем строить нашу финансовую и экономическую политику.

“АРКА” – Но все же, как Армения может противостоять возможной новой фазе кризиса?

А.Месробян
– Есть только один способ: правительство должно волюнтаристским решением разбить олигархическую систему. Цивильными способами это сделать невозможно, поскольку  олигархическая система управления предполагает, что законы у нас принимают олигархи, и к тому же решают, какие цены надо устанавливать. В этой ситуации невозможно действовать цивильными методами. Нам поможет только хирургическое вмешательство. -0-


Ключевые слова:

Partners news
Loading...

Читайте также