Однако, со вторника, 31 января, ситуация на рынке золота изменилась в лучшую сторону. Драгоценный металл продолжал расти до пятницы, 3 февраля на фоне значительного прогресса в создании более тесного бюджетного союза в Европе, а также известий о том, что лидеры двадцати пяти стран Евросоюза заключили соглашение о постоянном фонде стабильности в размере 500 млрд. евро. Позитивная макроэкономическая статистика из еврозоны также способствовала росту золота. Действительно, окончательные данные по индексу  PMI для производственного сектора в январе выросли до 48,8 против декабрьских 46,9. К концу недели, в ходе европейской торговой сессии, котировки драгоценного металла сумели достигнуть нового одиннадцатинедельного максимума – 1763,11 долларов США за тройскую унцию.

Тем не менее, во время американской торговой сессии, в пятницу 3 февраля, стоимость золота начала снижаться. Очередной понижательный импульс котировки драгоценного металла получили после выхода более благоприятных, чем ожидалось, данных по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США. Так, показатель в январе вырос на 243,0 тыс. против прогнозируемых 145,0 тыс., уровень безработицы снизился до 8,3% по сравнению с 8,5% в декабре.

В результате, стоимость золота на прошлой неделе снизилась на 0,73% до 1725,08 долларов США за тройскую унцию.

На предстоящей неделе возможно небольшое снижение или консолидация стоимости золота, так как существенно позитивные данные по рынку занятости США значительно ослабили надежды инвесторов на новую программу количественного стимулирования американской экономики.  Тем не менее, понижение котировок драгоценного металла будет ограничиваться устойчивым инвестиционным спросом на фоне экономической нестабильности в Европе. Поддержкой для желтого металла на предстоящей неделе будет выступать значение 1680 долларов США за тройскую унцию.

Повлиять на динамику драгоценного металла на текущей неделе также может запланированная макроэкономическая статистика из США и еврозоны. Из американских новостей стоит обратить внимание на данные по торговому балансу за декабрь. Из европейских новостей нужно выделить окончательные данные по индексу потребительских цен Германии за январь, а также заседание ЕЦБ по процентной ставке и традиционную пресс-конференцию его председателя Марио Драги, запланированную на четверг, 9 февраля. Ожидается, что европейский регулятор оставит ставку неизменной, на уровне 1,0%. В случае, если ожидания оправдаются, а комментарии господина Драги окажутся умеренно позитивными, золото, возможно, возобновит свой рост. Уровнем сопротивления на ближайшие пять торговых сессий может стать значение 1775,0 долларов США за тройскую унцию.

Стоимость меди на фьючерсном рынке на прошлой неделе выросла на 0,22% до 3,9050 долларов США за фунт меди. Красный металл на протяжении всей недели кроме пятницы торговался с понижением. Сохраняющиеся опасения относительно нестабильности европейской экономики препятствовали росту меди. Однако в пятницу, 3 февраля стоимость меди на фьючерсном рынке резко подскочила вверх. Причиной этому стала позитивная макроэкономическая статистика по занятости в США в январе в несельскохозяйственном секторе.

Дополнительным поддерживающим фактором для красного металла на прошлой неделе стал снижающийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).

Динамика меди на предстоящей неделе, во многом, будет зависеть от событий в еврозоне. В центре внимания участников рынка будет очередное заседание ЕЦБ по процентной ставке, а также традиционная пресс-конференция ее председателя господина Драги. В случае, если комментарии председателя ЕЦБ Драги окажутся умеренно позитивными, медь может продолжить свой рост. В то же время, затянувшиеся переговоры Греции с частными кредиторами по поводу реструктуризации госдолга, способствуют сохранению напряженности на рынке, тем самым препятствуя  росту меди.

Предполагаемый диапазон колебания стоимости меди на фьючерсном рынке на текущей неделе – 3,75 – 4,05 долларов США за фунт меди.

Микаел Вердян, аналитик ГК Forex Club

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Американская валюта продолжает оставаться для участников валютного рынка Армении валютой-убежищем. На наш взгляд, это связано с опасениями по поводу замедления мировой экономики и последствий для экономики Армении. Возможный дефолт в Греции и разрастание долгового кризиса на другие страны еврозоны также увеличивают спрос на американскую валюту  в Армении.

На предстоящей неделе на фоне повышенного спроса на валюту со стороны импортеров и традиционного для данного времени снижения объемов трансфертов в Армению, курс доллара США имеет основания для роста. Однако, c учетом возможного выхода регулятора на рынок для поддержания курса национальной валюты, средний курс продажи наличного доллара США в Армении на предстоящей неделе будет находиться в диапазоне 387,0 – 394,0 драм.

Росту доллара США также будет способствовать возросший объем покупок американской валюты со стороны населения и бизнеса. Действительно, согласно обзору пресс-службы ЦБ Армении, на внутрибанковском валютном рынке объем чистой продажи иностранной валюты коммерческими банками на прошлой неделе составил 18,396 млн. долларов США, что на 37,16% больше, чем на предыдущей неделе.

Стоимость евро на прошлой неделе в Армении определялась событиями, происходящими на мировом валютном рынке FOREX, где пара EUR/USD снизилась на 0,54% до 1,3145.

В начале прошлой недели единая европейская валюта снижалась в цене, так как участники рынка соблюдали осторожность перед началом саммита ЕС в Брюсселе. Неспособность Греции достигнуть консенсуса с частными кредиторами, а также рост доходности десятилетних облигаций Португалии выше 15%  также оказывало давление на евро.

В середине недели котировкам евро удалось частично восстановить свои позиции. Факторами, которые поддерживали евро стали: значительный прогресс по поводу создания более тесного бюджетного союза в Европе, известия о том, что лидеры двадцати пяти стран ЕС заключили соглашение о постоянном фонде стабильности в размере 500 млрд. евро. Позитивная макроэкономическая статистика из еврозоны также способствовала росту основной валютной пары. Действительно, окончательные данные по индексу PMI для производственного сектора региона в январе составили 48,8 против декабрьских 46,9.

Вышедшие в пятницу, 3 февраля лучше прогноза данные по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США по итогам дня практически не оказали никакого влияния на евро.

В Армении же средний курс продажи наличного евро за прошедшую неделю наоборот вырос на 0,8% до 515,65 драм. Это связано с запаздыванием динамики стоимости евро внутри страны от мирового валютного рынка из-за ограниченности по времени торговой сессии. В связи с этим, в понедельник, 6 февраля средний курс продажи наличного евро, вероятно, будет откорректирован вниз до 512,0 драм.

На предстоящей неделе динамика евро в мире и, соответственно, в Армении будет определяться экономическими новостями. Из американской статистики стоит выделить данные по торговому балансу за декабрь. Из европейских новостей нужно выделить окончательные данные по индексу потребительских цен в Германии за январь, а также заседание ЕЦБ по процентной ставке и традиционную пресс-конференцию его председателя Марио Драги, запланированную на четверг, 9 февраля. Ожидается, что европейский регулятор оставит ставку неизменной, на уровне 1,0%. В случае, если комментарии господина Драги окажутся умеренно позитивными, евро, возможно, возобновит свой рост.

Предполагаемый диапазон колебания котировок евро на рынке FOREX на предстоящей неделе – 1,2950-1,3350. Средний курс продажи наличного евро в Армении в этом случае будет находиться в границах 505 – 520 драм.

Средний курс продажи наличного российского рубля в Армении за предыдущую неделю вырос на 0,85% до 13,05 драм. Это было, в основном, обусловлено снижением стоимости драма к доллару США и стабильным курсом рубля по отношению к американской валюте.

Стоимость рубля на предстоящей неделе в Армении может вырасти из-за ожидаемого снижения драма к американскому доллару. Дополнительное влияние на динамику российской валюты будет оказывать макроэкономические новости из США, события в еврозоне. Поддержать рубль на предстоящей неделе также могут стабильно высокие мировые цены на нефть из-за геополитической напряженности вокруг Ирана.

В связи с этим, средний курс продажи наличного рубля в Армении на протяжении ближайших пяти торговых дней, вероятно, будет находиться в диапазоне 12,95 – 13,20 драм.

Микаел Вердян, аналитик  ГК FOREX CLUB, специально для агентства “АРКА”

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Германия разместила двенадцатимесячные казначейские векселя на сумму 2,54 млрд. евро с доходностью 0,07%, что значительно ниже доходности 0,346% на аукционе по размещению аналогичных бумаг в октябре. Аукцион по размещению французских казначейских векселей также оказался успешным – было привлечено 8,202 млрд. евро.

Самый существенный рост золота произошел в среду, 25 января. Стоимость драгоценного металла подскочила вверх, преодолев ключевой психологический уровень 1700,0 долларов США, после того как американский регулятор огласил итоги своего заседания по процентной ставке. ФРС США заявила о намерении поддерживать текущую низкую ставку (0-0,25%) до конца 2014 года. Также господин Бернанке четко дал понять, что регулятор серьезно рассмотрит возможность дополнительных нестандартных мер, если это будет необходимо.

В результате, котировки драгоценного металла четвертую неделю подряд показали уверенный рост и достигнули максимума в 1737,95 долларов США за тройскую унцию – самого высокого значения с 9 декабря 2011 года.

Мы полагаем, что на предстоящей неделе рост стоимости драгоценного металла может продолжиться, так как заявление американского регулятора несколько улучшило настроение участников рынка. Ожидаемая на этой неделе позитивная макроэкономическая статистика из-за океана: индекс делового оптимизма Chicago PMI  и индикатор потребительской уверенности за январь также может оказать поддержку котировкам золота. Уровнем сопротивления для драгоценного металла на предстоящей неделе может стать значение 1800,0 долларов США за тройскую унцию.

Тем не менее, на текущей неделе мы не исключаем коррекцию стоимости золота вниз. Это может произойти, в случае, если статистика из США окажется менее благоприятной, чем ожидается. Поддержкой для золота в предстоящие пять торговых дней может стать значение 1700,0 долларов США за тройскую унцию. При этом, затянувшиеся переговоры правительства Греции с частными кредиторами по реструктуризации госдолга могут усилить напряженность на финансовых рынках, что также будет оказывать давление на золото.

Стоимость меди на фьючерсном рынке на прошлой неделе выросла на 4,06% до 3,8965 долларов США за фунт меди. Одной из причин удорожания меди стало заявление американского регулятора о его намерении удерживать мягкие монетарные условия до конца 2014 года. Однако уже в пятницу, 27 января,  рост фьючерсных котировок на красный металл прервался из-за более слабых, чем прогнозировалось данных по ВВП США за четвертый квартал. Так, согласно предварительной оценке, валовой внутренний продукт США в четвертом квартале вырос на 2,8% против прогнозируемых 3,0%, что немного охладило оптимизм инвесторов.

Дополнительным поддерживающим фактором для красного металла на прошлой неделе стал снижающийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).

Динамика меди на предстоящей неделе, во многом, будет зависеть от макроэкономической статистики из США. Ожидается, что данная статистика выйдет умеренно позитивной. Если эти прогнозы оправдаются, и данные по индексу делового оптимизма Chicago PMI, потребительской уверенности и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за январь окажутся благоприятными, цветные металлы, в том числе, медь могут продолжить свой рост.

Однако если данная статистика не оправдает надежды, и в центре внимания участников рынка вновь окажутся долговые проблемы еврозоны, медь может и подешеветь. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на предстоящей неделе -  3,75 – 4,05 долларов США за фунт меди.

Микаел Вердян, аналитик ГК Forex Club

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

На прошлой неделе на армянском валютном рынке наблюдалась высокая волатильность. С начала торговой недели доллару удалось укрепиться по отношению к драму, достигнув своего недельного максимума – 388,25 драма. Однако удержаться на достигнутых высотах ему не удалось. Уже в среду, 25 января, драму удалось не только отвоевать свои потери, но и достигнуть недельного максимума – 387,25 драма за один американский доллар. По нашему мнению, это обусловлено действиями регулятора, а также существенным снижением доллара США на мировом валютном рынке FOREX.

На фоне традиционного для данного времени года снижения объемов трансфертов в Армению, на финансовом рынке ощущается дефицит иностранной валюты. Чтобы избежать девальвации драма регулятор периодически выходит на рынок и продает доллары США. Этим обусловлено и то, что во время последних двух рабочих дней участники рынка воздерживались заключать сделки.

Вероятно, такой тактики ЦБ Армении будет придерживаться и на текущей неделе, а средний курс продажи наличного доллара США в Армении будет находиться в диапазоне 385 – 390 драмов. Этому также будет способствовать снизившийся объем покупок долларов США со стороны населения и бизнеса.

Действительно, согласно обзору пресс-службы ЦБ Армении, на внутрибанковском валютном рынке объем чистой продажи иностранной валюты коммерческими банками на прошлой неделе составил 13,412 млн. долларов США, что на 22,67% меньше, чем на предыдущей неделе.

Курс евро в Армении на прошлой неделе определялся событиями, происходящими на мировом валютном рынке FOREX, где пара EUR/USD выросла на 2,2% до 1,3216.

Единая европейская валюта продолжает демонстрировать устойчивый рост относительно своего американского конкурента. Торги в начале прошедшей недели возобновились с резким падением стоимости европейской валюты из-за прервавшихся переговоров Афин с частными кредиторами по реструктуризации госдолга. Однако евро сумел быстро восстановиться. Фоном для этого послужили положительные итоги аукционов по размещению облигаций Германии и Франции, а также благоприятные макроэкономические данные из еврозоны, в частности из Германии, где индикатор условий деловой среды от института IFO  за январь вырос до 108,3 против прогнозных 107,6.

Сильный рост единая европейская валюта продемонстрировала в среду, 25 января. Котировки евро подскочили вверх после того, как американский регулятор огласил итоги своего заседания по процентной ставке. ФРС США заявила о намерении поддерживать текущую низкую ставку (0-0,25%) до конца 2014 года. Также господин Бернанке дал четко понять, что регулятор серьезно рассмотрит возможность дополнительных нестандартных мер, если это будет необходимо. Умеренно позитивная статистика из-за океана, в частности, данные по ВВП США за четвертый квартал 2011 года, опубликованные в пятницу, 27 января, также улучшила настроения участников рынка и поддержала рост евро.

В итоге, средний курс продажи наличного евро в Армении за прошедшую неделю повысился на 1,05% до 511,58 драма.

На предстоящей неделе евро имеет все шансы продолжить рост из-за решения ФРС США удерживать основную процентную ставку на сверхнизком уровне в течение длительного периода времени. Если европейской валюте на рынке FOREX удастся закрепиться выше уровня 1,3150, рост, вероятно, может продолжиться до значения 1,3350.

Определенное влияние на евро на предстоящей неделе окажет макроэкономическая статистика. Из американских новостей следует выделить данные по индексу делового оптимизма Chicago PMI, потребительской уверенности и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за январь. Из европейских новостей – окончательные данные по потребительской уверенности и индексу PMI для производственного сектора за январь. Ожидается, что статистика из США выйдет умеренно позитивной, что может поддержать евро.

В случае, если вышеуказанная экономическая статистика окажется негативной, евро на рынке FOREX, вероятно, снизится до 1,3050. В связи с этим, средний курс продажи наличного евро в Армении на текущей неделе будет находиться в границах 505,0-520,0 драмов.

Средний  курс  продажи наличного российского рубля за предыдущую неделю вырос  на 2,7% до 12,94 драмА. Это было обусловлено ростом стоимости российского рубля по отношению к доллару США на фоне улучшения настроений на финансовых рынках, а также стабильно высокими ценами на нефть из-за конфликта с Ираном. Цена барреля нефти марки Brent за прошлую неделю выросла на 1,4% до 111,55 долларов США.

Стоимость рубля по отношению к доллару США и, соответственно, к драму на предстоящей неделе будет зависеть от выходящей макроэкономической статистики в США и динамики цен на нефть. Продолжающийся конфликт с Ираном и намерения этой страны прекратить поставки  нефти в страны Европы служат хорошим подспорьем для роста котировок «черного золота» и российского рубля.

Средний курс продажи наличного рубля в Армении на протяжении ближайших пяти торговых дней, вероятно, будет находиться в диапазоне 12,65 – 13,20 драма.

Микаел Вердян, аналитик  ГК FOREX CLUB, специально для агентства “АРКА”

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

В начале прошедшей торговой недели на фоне сохраняющегося высокого спроса на иностранную валюту доллар США продолжил свой рост. Средневзвешенный курс американской валюты достиг очередного максимума – 389,82 драма, что является рекордно высокой ценой с июня 2010 года. Однако, не удержавшись на этом уровне, доллар США к концу недели откорректировался вниз. По нашему мнению, причиной этому стало вмешательство ЦБ Армении, который удержал курс национальной валюты от более серьезного падения.

На предстоящей неделе стоимость доллара США в Армении, вероятно, продолжит снижаться на фоне краткосрочного удешевления доллара на мировом валютном рынке FOREX в связи с вышедшей позитивной макроэкономической статистикой. Уровнем поддержки для средневзвешенного курса американской валюты на бирже NASDAQ OMX Armenia может стать значение 385,0 драма. Этому также будет способствовать снизившийся объем покупок доллара США со стороны населения и бизнеса. Действительно, согласно обзору пресс-службы ЦБ Армении, на внутрибанковском валютном рынке объем чистой продажи иностранной валюты коммерческими банками на прошлой неделе составил 17,343 млн. долларов США, что на 38,62% меньше, чем на предыдущей неделе.

Тем не менее, доллар США продолжает оставаться в центре внимания участников валютного рынка Армении в качестве валюты-убежища. Это обусловлено сохраняющейся неопределенностью в отношении разрешения долговых проблем еврозоны и ее влиянием на армянскую экономику, а также стабильными позициями американской валюты на мировом валютном рынке FOREX.

Средний курс продажи наличного доллара в Армении на предстоящей неделе, вероятно, будет находиться в границах 387 – 390 драмов.

Стоимость евро на прошлой неделе в Армении определялась событиями, происходящими на мировом валютном рынке FOREX, где пара EUR/USD выросла на 1,98% до 1,2932.

До четверга, 19 января, единая европейская валюта демонстрировала уверенный рост на фоне позитивных макроэкономических данных из Китая и еврозоны. Действительно, опубликованные во вторник, 17 января, данные по ВВП за четвертый квартал в Китае в годовом выражении продемонстрировали рост на уровне 8,9% вместо прогнозных 8,6%, а рост промышленности в декабре ускорился с 12,4% до 12,8%. Более высокий, чем ожидалось, индекс экономического оптимизма в Германии за январь от института ZEW также поддержал рост котировок евро.

Однако, в пятницу, 20 января котировки евро снизились ввиду продолжающихся переговоров правительства Греции с частными кредиторами по вопросу реструктуризации половины госдолга.

В итоге, средний курс продажи наличного евро в Армении за прошедшую неделю вырос на 0,7% до 506,24 драма.

На предстоящей неделе события вокруг долговых проблем периферийных стран еврозоны  продолжат оставаться в центре внимания участников рынка. Прервавшиеся безуспешные переговоры Афин с частными кредиторами по реструктуризации госдолга в субботу, 21 января, могут усилить напряженность на финансовых рынках, тем самым оказав давление на котировки единой европейской валюты. Напомним, что в пятницу сообщалось о том, что стороны достигли прогресса и приблизились к заключению соглашения по списанию половины госдолга, крайним сроком для которого считалась суббота.

Также влияние на евро будет оказывать макроэкономическая статистика, запланированная на текущей неделе. В центре внимания участников рынка будет заседание Федеральной Резервной Системы США по процентной ставке, публикация предварительных данных по ВВП за четвертый квартал 2011 года, данных по жилищному сектору за декабрь, а также окончательные данные по индикатору уверенности от университета Мичигана за январь. Из европейских новостей можно отметить релиз индекса деловой активности IFO в Германии за январь, а также предварительные данные по индексу деловой активности еврозоны за январь.

В случае выхода благоприятной статистики из США и еврозоны, для чего есть все основания, евро продолжит свой рост. Несколько сдержать рост евро на текущей неделе может заседание ФРС по процентной ставке, на котором, вероятно, подтвердится нежелание американского регулятора начинать третью полномасштабную программу финансового стимулирования. Предполагаемый диапазон колебания котировок евро на предстоящей неделе – 1,2730-1,3100. Средний курс продажи наличного евро в Армении в этом случае будет находиться в границах 499 – 517 драмов.

Средний курс продажи наличного российского рубля в Армении за предыдущую неделю вырос на 0,6% до 12,60 драма. Это было обусловлено ростом стоимости российского рубля по отношению к доллару США на фоне улучшения настроений на финансовых рынках, а также стабильно высоких цен на нефть.

По нашему мнению, котировки российского рубля в начале предстоящей недели могут оказаться под давлением на фоне безуспешно прервавшихся переговоров Греции с частными кредиторами. Поддержать рубль могут остающиеся высокими на фоне конфликта с Ираном цены на нефть, а также  макроэкономическая статистика из США и еврозоны, которая, как ожидается, выйдет умеренно позитивной.

Средний курс продажи наличного рубля в Армении на протяжении ближайших пяти торговых дней, вероятно, будет находиться в диапазоне 12,45 – 12,75 драма.

Микаел Вердян, аналитик ГК FOREX CLUB, специально для агентства «АРКА»

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Действительно, опубликованная во вторник, 17 января экономическая статистика из Китая способствовала росту золота. Так, темпы роста ВВП в четвертом квартале 2011 года в годовом выражении составили 8,9% вместо прогнозных 8,6%, а рост промышленности в декабре даже ускорился с 12,4% до 12,8%.  Более высокий, чем ожидалось, индекс экономического оптимизма в Германии от института ZEW также поддержал восходящую динамику котировок золота.

В четверг, 19 января, росту золота препятствовала более позитивная, чем прогнозировалась статистика по занятости США. Так, количество первичных заявок на получение пособий по безработице в США за неделю с 8 по 14 января снизилось на 50 тыс. до 352 тыс. Это снижение стало самым значительным более, чем за последние шесть лет, а число заявок упало до самого низкого уровня с апреля 2008 года. Вышедший одновременно, отчет по потребительской инфляции в США показал, что показатель в декабре в годовом выражении остался без изменений – 2,2%, вызвав снижение стоимости золота.

В начале предстоящей недели, лишившись азиатского физического спроса, золото может оказаться под давлением. Это связано с тем, что большинство азиатских рынков первые два дня следующей недели будут закрыты из-за празднования Нового года по лунному календарю. Китайские рынки будут закрыты всю предстоящую неделю. Поддержкой для золота в предстоящие пять торговых дней может стать значение 1625,0 долларов США за тройскую унцию. Прервавшиеся в субботу, 21 января переговоры правительства Греции с частными кредиторами по реструктуризации госдолга могут усилить напряженность на финансовых рынках, тем самым также оказав давление на золото.

Стоимость золота на следующей неделе также будет определяться макроэкономической статистикой из США и еврозоны. В центре внимания участников рынка будет заседание Федеральной Резервной Системы США по процентной ставке, публикация предварительных данных по ВВП за четвертый квартал 2011 года, данных по жилищному сектору за декабрь. Из европейских новостей можно отметить релиз  предварительных данных по индексу деловой активности в еврозоне за январь, а также индикатор условий деловой среды в Германии от института IFO за январь. Ожидается, что большая часть этой статистики выйдет умеренно позитивной, что может поддержать котировки золота. Уровнем сопротивления для драгоценного металла на следующей неделе может стать значение 1700,0 долларов США за тройскую унцию.

Стоимость меди на фьючерсном рынке на прошлой неделе выросла на 2,6% до 3,7445 долларов США за фунт меди. Одной из причин удорожания меди стала позитивная статистика по ВВП и промышленности в Китае.  Однако, уже в пятницу, 20 января  рост фьючерсных котировок на красный металл прервался из-за слабых данных с вторичного рынка жилья США за декабрь и данных по экономике Китая.

Так, число продаж на вторичном рынке жилья в США в декабре выросло на 5,0% против прогнозируемых 5,2%. Предварительный индекс менеджеров по снабжению Китая за январь, рассчитываемый банком HSBC, составил 48,8 пункта. Этот показатель третий месяц  подряд находиться ниже отметки 50 пунктов, что свидетельствует о том, что экономический рост, вероятно, будет замедляться и дальше.

Дополнительным поддерживающим фактором для красного металла на прошлой неделе стал снижающийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).

Динамика меди на предстоящей неделе, во многом, будет зависеть от макроэкономической статистики из США. Ожидается, что данная статистика выйдет умеренно позитивной. В случае, если прогнозы оправдаются, и данные по заказам на товары длительного пользования, с рынка жилья за декабрь и по ВВП за четвертый квартал 2011 года действительно окажутся благоприятными, цветные металлы, в том числе, медь могут продолжить свой рост. Предполагаемый диапазон колебания котировок меди на фьючерсном рынке на следующей неделе -  3,60 – 3,90 долларов США за фунт меди.

Микаел Вердян, аналитик ГК FOREX CLUB

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Европейские политики при этом все громче критикуют сами рейтинговые агентства: они, мол, руководствуются неясными критериями при выборе объектов понижения рейтингов.

Рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (ЕФФС) http://ria.ru/economy/20120116/541010723.html 16 января был понижен S&P на одну ступень – с максимального «ААА» – «до АА+», говорится в релизе агентства. Этот фонд (его размер 440 млрд евро http://ria.ru/economy/20111220/521652265.html) финансирует помощь проблемным европейским странам, в частности, Португалии и Ирландии.

Рейтинг ЕФФС «привязан» к суверенным рейтингам ряда европейских стран. Ранее агентство отмечало, что понизит рейтинг ЕФФС до уровня самого низкого рейтинга стран-гарантов ЕФФС. Рейтинг двух стран из группы, гарантировавшей http://ria.ru/economy/20120117/541226241.html выпуски долговых бумаг ЕФФС – Австрии и Франции – S&P понизило до “АА+”. 13 января были понижены суверенные кредитные рейтинги еще семи  из семнадцати стран еврозоны. При этом агентство установило «развивающийся» прогноз по рейтингу, то есть в ближайшие два года рейтинг этих стран может как повышаться, так и понижаться.

Тогда S&P отметило, что власти Евросоюза предпринимают недостаточные меры для урегулирования долгового кризиса в еврозоне.

Другой максимум

Эксперты подчеркивают закономерность снижения рейтинга ЕФФС. «Если кредитное качество гарантов ЕФФС снизилось, то логично, что рейтинг европейского стабфонда тоже снизится», – говорит РИА Новости аналитик по макроэкономике «ТКБ Капитал» Сергей Карыхалин.

«Рейтинговые агентства сначала обычно понижают рейтинг страны, а потом – всему, что есть в стране», – рассказала РИА Новости главный экономист по России и СНГ BNP Paribas Юлия Цепляева.

Но кредитный рейтинг АА+ – это очень высокий рейтинг, несмотря на то, что он не максимальный, пояснил РИА Новости директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК “Альфа-Капитал” Владимир Брагин. «Все привыкли, что есть максимальный кредитный рейтинг, и есть все остальные, но история показала, что это неправильный подход, – рассуждает он. – «АА+» говорит о том, что вероятность возникновения проблем в будущем очень низка, но чуть-чуть выше, чем у топового кредитного рейтинга».

Юлия Цепляева, правда, опасается, что кредитные рейтинги ведущих европейских стран, а за ним и рейтинг ЕФФС, могут и далее снижаться. «Сейчас вопрос только в том, насколько далеко может зайти процесс понижения рейтингов, – говорит она. – Он еще не закончен, и, к примеру, той же Германии есть чего опасаться: 2012 год будет сложным для Германии из-за серьезного замедления экономики».

Деньги станут дороже

«Заимствования для европейского стабфонда станут дороже, и, соответственно, цена спасения экономики еврозоны возрастает – вот главное последствие от снижения рейтинга», – говорит РИА Новости научный сотрудник «Центра развития» НИУ ВШЭ Дмитрий Мирошниченко. Размещать бумаги проблемных стран придется под более высокий процент. «Получается, что проблемным экономикам, которые воспользуются деньгами стабфонда, придется выплачивать больше денег покупателям облигаций», – пояснил Мирошниченко.

Владимир Брагин отмечает, что при понижении рейтинга могут повышаться требования по резервированию ценных бумаг. «Когда снижается рейтинг, то банкам, которые держат эти облигации, приходится создавать большие резервы под возможные потери», – пояснил он.

Кроме того, ряд фондов не могут покупать бумаги с немаксимальным рейтингом, что ведет к снижению спроса на них.

Есть и психологические последствия снижения этого рейтинга. Европа стремится к объединению экономик еврозоны, а рейтинговые агентства некоторым из них говорят, что они не слишком хороши, пояснил Мирошниченко.

Но более важна общеэкономическая ситуация в Европе, пояснил Сергей Карыхалин. «Если она будет улучшаться, то инвесторам будет не важен рейтинг бумаг – ААА или АА+», – уточнил он.

Снижение одним агентством рейтинга ЕФФС на одну ступень, принципиально ничего не меняет, но в глазах инвесторов – это звоночек, что к бумагам надо относиться аккуратно, говорит Брагин. «Если одно агентство снизило рейтинг, значит, возможно, что и другие сделают это, причем не на одну ступень», – объяснил он.

Впрочем, Дмитрий Мирошниченко пояснил РИА Новости, что даже при снижении рейтинга «бумаги ЕФФС менее привлекательными для инвесторов не станут». «Снижение рейтинга – это своего рода признание, что совсем безрисковых бумаг в мире не осталось, – констатирует он. – Значит, сейчас максимумом будет считать рейтинг не ААА, а АА+».

Рейтинг как политический инструмент

Решение рейтинговых агентств последних дней вызывает массу нареканий. Дело в том, что ведущие рейтинговые агентства  http://ria.ru/spravka/20110806/412856666.html либо полностью принадлежат, либо контролируются американским капиталом. Действия рейтинговых агентств мешают проблемным европейским странам http://ria.ru/economy/20110711/400043615.html эффективно бороться с кризисными явлениями. Так было в Греции и Португалии.

Критики действий рейтинговых агентств считают, что их цель – подтолкнуть европейские правительства к оплате долгов всех больных стран Еврозоны. Это поможет многим американским банкам – держателям европейских долговых обязательств. А выздоровление евро поможет американской экономике нарастить экспорт в ЕС. Но европейцы открыто говорят, что рейтинговые агентства, понижая рейтинги, занимаются политикой, отмечает Юлия Цепляева.

К примеру, зампредседателя фракции ХДС/ХСС (правящий союз Ангелы Меркель) в бундестаге Михаэль Фукс (Michael Fuchs) после снижения S&P рейтинга девяти европейским странам сказал: «S&P должно прекратить играть в политику. Почему оно не действует аналогичным образом в отношении высоко обремененных долгами США или Британии? Если уж агентство понижает рейтинг Франции, то, чтобы быть последовательным, оно должно понизить рейтинг и Британии».

Глава французского Центробанка Кристиан Нойе также говорил, что у Великобритании дефицит бюджета больше, чем у Франции, инфляция – выше, рост экономики – ниже, а долгов – столько же, но агентства не снижают рейтинг Великобритании.

Впрочем, нежелание рейтинговых агентств менять рейтинг Великобритании эксперты объясняют наличием у страны, в отличии, например, от Франции, собственной валюты. «В отличие от Франции, которая не может проводить независимую монетарную политику, Великобритания это делать может, и эта политика гораздо более гибкая, пояснила Юлия Цепляева. – Именно потому рейтинг Великобритании вызывает [у агентств] сейчас гораздо меньше вопросов, чем рейтинг Франции».

Великобритания – верный союзник США, и ее рейтинг пересматривать было бы политически неверно, добавляет Дмитрий Мирошниченко. «Кроме того, Лондон – это мировой финансовый центр, и пересмотр рейтингов мог бы негативно повлиять на инвесторов», – отметил он. Финансы могут «уйти» в более спокойное место.

Бой за репутацию

Впрочем, выставление рейтингов – это не только политика, подчеркивает Юлия Цепляева, но и попытка агентств оправдаться за сохранение высоких рейтингов проблемным структурам в преддверии финансового кризиса 2008 года. «Но если в 2008 году агентства «проморгали» кризис, то теперь, снижая рейтинги, они его едва ли не провоцируют, что вызывает нарастающую критику», – говорит она.

Сейчас рейтинговым агентствам нужно восстанавливать доверие к себе, то есть более жестко подходить к выставлению рейтингов, говорит Брагин. Проблема только в том, что сейчас более жесткий подход к рейтингам противоречит желанию правительств и регуляторов, которые занимаются «разруливанием» долговых проблем. «Потому что когда у вас есть плохие долги, то желательно, чтобы они выглядели хорошо, тогда с ними можно как-то работать, – пояснил он. – Когда у вас долги плохие и выглядят они плохо – это увеличивает проблемы».

Также на рейтинги влияют формальные показатели и фактическое состояние дел в экономике. «Снижение рейтинга Франции отражает объективную реальность: не настолько хороша экономика Франции, чтобы иметь рейтинг ААА», – пояснил Мирошниченко.

Между тем, на снижение http://ria.ru/economy/20120116/540611375.html 16 января рейтинговым агентством Fitch прогноза по долгосрочному суверенному рейтингу для России, подтвержденному при этом на уровне ВВВ, повлияли именно субъективные факторы.

«С точки зрения объективных цифровых показателей у России все в порядке и с ростом экономики, и со сбалансированностью бюджета, и с размером госдолга, – пояснил Сергей Карыхалин. – Понижая рейтинг, агентство учитывало как раз субъективные факторы: возросших политические риски и замедление темпов экономического роста».

Правда, пока никаких серьезных угроз для дальнейшего снижения рейтинга РФ нет, если не произойдет обвала цен на нефть, сказал эксперт.

Мария Селиванова, экономический обозреватель РИА Новости

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Прошедшая неделя на армянском валютном рынке проходила на волне cущественных покупок американской валюты. Вероятное дальнейшее разрастание долгового кризиса в еврозоне, а также возможный рост стоимости доллара в Армении привели к росту спроса на валюту со стороны импортеров и населения.

Высокий внутренний спрос на доллары США, традиционное для данного времени снижение объема частных трансфертов в Армению, а также сильные позиции американской валюты на международном валютном рынке FOREX могут привести к дальнейшему росту стоимости доллара в Армении. Препятствовать этому может ЦБ Армении с помощью интервенций на валютном рынке.

Действительно, согласно обзору пресс-службы ЦБ Армении, на внутрибанковском валютном рынке объем чистой продажи иностранной валюты коммерческими банками на прошлой неделе составил 28,255 млн. долларов США, что в 3,47 раза больше, чем на предыдущей неделе. Данное значение объема чистых продаж валюты является рекордно высоким с прошлого года.

По нашим оценкам, средний курс продажи наличного доллара в Армении на предстоящей неделе, вероятно, будет находиться в границах 389 – 393 драм.

Курс евро в Армении на прошлой неделе определялся событиями, происходящими на мировом валютном рынке FOREX, где пара EUR/USD снизилась на 0,3% до 1,2684. В начале недели единой европейской валюте удалось несколько вырасти в цене, достигнув недельного максимума – 1,2877. Фоном для этого послужили благоприятные макроэкономические данные из еврозоны, в частности из Франции, а также положительные итоги аукциона по размещению облигаций Италии и Испании.

Однако, удержаться на достигнутых максимумах единой европейской валюте не удалось. Порцию негатива единая европейская валюта получила после сообщения о том, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s  понизило кредитный рейтинг девяти стран еврозоны:   Франции, Италии, Испании, Португалии, Австрии, Кипра, Словакии, Словении и Мальты. Евро отреагировал резким снижением, достигнув недельного минимума – 1,2622.

На фоне этих событий средний курс продажи наличного евро в Армении за прошлую неделю понизился на 0,47% до 502,88 драм.

На предстоящей неделе события вокруг долговых проблем периферийных стран еврозоны  продолжат оставаться в центре внимания. Решение агентства S&P понизить рейтинги 9 стран еврозоны может оказать сильное давление на единую европейскую валюту.

Определенное влияние на евро на предстоящей неделе окажет макроэкономическая статистика. Из американских новостей следует выделить данные по индексу потребительских цен, промышленному производству и рынку жилья за декабрь.  Из европейских новостей  – данные по индексу настроений в деловой среде Германии от института ZEW за январь и индекс потребительских цен за декабрь. Ожидается, что статистика из США выйдет умеренно позитивной, что умеренно поддержит евро.

На следующей неделе, евро на рынке FOREX, вероятно, будет колебаться в диапазоне 1,2450-1,2900. В связи с этим, средний курс продажи наличного евро в Армении будет находиться в границах 490,0-510,0 драм.

Средний  курс  продажи наличного российского рубля за предыдущую неделю вырос  на 1,87% до 12,53 драм. Однако, мы полагаем, что данный курс немного завышен, из-за резкого снижения курса российского рубля по отношению к доллару США в пятницу, 13 января во время американской торговой сессии, когда банковская сессия в Армении уже была закрыта. В понедельник, 16 января  курс наличного рубля, вероятно, будет откорректирован вниз до 12,35 драм.

По нашему мнению, российский рубль в начале предстоящей недели будет оставаться под давлением на фоне решения агентства S&P снизить рейтинги европейских стран. Поддержать рубль могут остающиеся высокими, на фоне конфликта с Ираном, цены на нефть и макроэкономическая статистика из США, которая, как ожидается, выйдет умеренно позитивной.

Средний курс продажи наличного рубля в Армении на протяжении ближайших пяти торговых дней, вероятно, будет находиться в диапазоне 12,20 – 12,60 драм.

Микаел Вердян, аналитик ГК FOREX CLUB, специально для агентства «АРКА»

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции

Однако, со вторника, 10 января, ситуация на рынке драгоценных металлов изменилась в лучшую сторону. Золото продолжало расти до пятницы, 13 января на фоне устойчивого физического спроса в Азии, а также успешных аукционов по размещению государственных облигации Италии и Испании.

Очередной импульс для роста драгоценный металл получил в четверг, 12 января после комментариев со стороны председателя ЕЦБ Марио Драги в ходе традиционной пресс-конференции, начавшейся после решения европейского регулятора по процентной ставке. Как и ожидалось, ЕЦБ оставил ставку рефинансирования без изменения на прежнем уровне – 1,0%.  Однако, председатель центрального банка Драги намекнул на возможность снижения ставки в будущем, отметив, что баланс рисков для экономики еврозоны по-прежнему смещен в сторону понижения. В свете этих комментариев привлекательность золота увеличилась.

Тем не менее, в последний день прошедшей торговой недели котировки драгоценного металла снизились на фоне резкого укрепления американской валюты на международном валютном рынке FOREX. Очередной восходящий импульс доллар США получил после сообщения о том, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s  понизило кредитные рейтинги девяти стран еврозоны: Франции, Италии, Испании, Португалии, Австрии, Кипра, Словакии, Словении и Мальты.

В результате, стоимость золота на прошлой неделе выросла на 1,31% до 1637,62 долларов США за тройскую унцию.

На предстоящей неделе сильные позиции американской валюты на фоне долговых проблем еврозоны по-прежнему будут препятствовать росту котировок драгоценного актива. Однако, снижение стоимости золота будет ограничиваться устойчивым физическим спросом. Вместе с тем, золото получит дополнительную поддержку в виде двухсотдневной  скользящей средней, возле которой оно сейчас находится.

Повлиять на динамику драгоценного металла на текущей неделе также может запланированная макроэкономическая статистика из США и еврозоны. Из американских новостей стоит обратить внимание на индекс потребительских цен, изменение объема промышленного производства  и цифры с рынка жилья за декабрь. Из европейских новостей нужно выделить публикацию данных по индексу настроений в деловой среде Германии от института ZEW за январь и индекс потребительских цен за декабрь. В случае, если оправдаются прогнозы и темпы инфляция в США и еврозоне выйдут ниже прогнозируемых 3,0% и 2,8% в годовом выражении соответственно, золото может возобновить свое снижение. Предполагаемый диапазон колебания котировок драгоценного металла на предстоящей неделе –  1600,0 – 1665,0 долларов США за тройскую унцию.

Стоимость меди на фьючерсном рынке на прошлой неделе выросла на 6,4% до 3,6495 долларов США за фунт меди. Причиной этому стало улучшение настроений инвесторов на мировых финансовых рынках в середине прошлой недели и благоприятная макроэкономическая статистика из Китая. Действительно, данные по импорту меди в Китай в декабре оказались значительно лучше ожиданий многих экспертов – показатель вырос на 13% по сравнению с ноябрем и на 48% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Однако, в пятницу, 13 января, красному металлу не удалось удержать достигнутые позиции из-за снижения кредитных рейтингов некоторых европейских стран.

Дополнительным поддерживающим фактором для красного металла на прошлой неделе стал снижающийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).

На предстоящей неделе стоимость меди будет определяться экономическими новостями из США  и Китая. В частности, во вторник 17 января запланировано много китайской макроэкономической статистики -  ВВП за четвертый квартал, промышленное производство и розничная торговля за декабрь.

Также на динамику меди на текущей неделе будет оказывать влияние статистика по промышленности и рынку недвижимости в США за декабрь. В случае если экономические показатели из Китая и США продемонстрируют положительную динамику, а доллар США временно прекратит свое ралли, стоимость меди может вырасти до  3,80 долларов США за фунт.

В случае же если макроэкономическая статистика из этих двух стран выйдет неутешительной, стоимость меди может снизиться к значению 3,50 долларов США за фунт меди.

Микаел Вердян, аналитик ГК FOREX CLUB

Стоимость золота за прошедшие четыре торговых дня выросла на 3,32% до 1616,64 доллара США за тройскую унцию. В начале прошедшей недели драйвером роста стоимости золота стали благоприятные макроэкономические данные из Германии и США. Еще одним фактором роста стоимости золота стала возросшая геополитическая напряженность межу Ираном и Западом. В результате, золоту удалось достигнуть недельного максимума – 1631,05 доллара США за тройскую унцию.

Рост стоимости золота сдерживался укрепляющемся во второй половине долларом США.  Очередной импульс к росту американская валюта получила после публикации данных в пятницу, 6 января по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за декабрь. Данный показатель вырос до 200 тыс. против прогнозируемого роста 155 тыс. Вследствие чего золото в последний торговый день прошлой недели снизилось в цене.

На предстоящей неделе сильные позиции американской валюты по-прежнему будут препятствовать росту котировок драгоценного металла. В центре внимания участников рынка будет вопрос выделения Афинам 130 млрд. евро в рамках второго пакета международной помощи, без которого Греция может объявить дефолт уже в марте. Напряженная ситуация на долговых рынках некоторых европейских стран также ограничивает рост стоимости золота. При этом, поскольку золото отбилось вниз от двухсотдневной скользящей средней, не сумев преодолеть ее, возможно, некоторое снижение котировок драгоценного металла. Уровнем поддержки на ближайшие пять торговых сессий может стать значение 1585,0 долларов США за тройскую унцию.

Повлиять на динамику золота на текущей неделе также может макроэкономическая статистика из США и еврозоны. Из американских новостей стоит обратить внимание на розничные продажи за декабрь и торговый баланс за ноябрь, а также ряд выступлений представителей Федеральных резервных банков по вопросам экономики. Из европейских новостей нужно выделить окончательные данные по ВВП за третий квартал, а также заседание ЕЦБ по процентной ставке и традиционную пресс-конференцию его председателя Марио Драги, запланированную на четверг, 12 января. Ожидается, что европейский регулятор оставит ставку неизменной на уровне 1,0%. В случае, если ожидания оправдаются, а комментарии господина Драги окажутся умеренно позитивными, золото, возможно, продолжит свой рост. Сопротивлением для драгоценного металла на предстоящей неделе будет выступать значение 1652,0 долларов США за тройскую унцию.

Стоимость меди на фьючерсном рынке на прошлой неделе выросла на 0,02% до 3,43 доллара США за фунт меди. Причиной этому стало улучшение настроений участников финансовых рынков в первой половине прошлой недели. Однако, во второй половине прошедшей пятидневки котировкам красного металла не удалось удержать достигнутые позиции из-за роста стоимости американской валюты на фоне нового обострения долгового кризиса в странах еврозоны.

Дополнительным поддерживающим фактором для котировок красного металла на прошлой неделе стал снижающийся биржевой запас данного актива на Лондонской бирже металлов (ЛБМ).

На предстоящей неделе стоимость меди будет определяться экономическими новостями из США и еврозоны. Если эти данные окажутся умеренно позитивными, а доллар США временно прекратит свое ралли, на международном валютном рынке FOREX котировки меди получат импульс для роста.

В случае же, если данная статистика выйдет негативной, а комментарии председателя ЕЦБ Драги окажутся умеренно негативными, медь может возобновить свое снижение. Предполагаемый диапазон колебания стоимости меди на фьючерсном рынке на текущей неделе – 3,36–3,55 долларов США за фунт меди.

Микаел Вердян, аналитик ГК FOREX CLUB

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции